Değer Yatırımının Temellerini Öğrenmek

İçerik

• Tek Pazar Metaforunda Coşku ve Korku
• Seçme özgürlüğü
• Duygusal Ayrılma

Değer yatırımı ilkelerine göre hisse senetlerinin nasıl satın alınacağını öğrenmek nispeten basittir. Başarılı bir değer yatırımcısı için tek gereklilik, bir şirketin değerinin ne olduğunu belirleme yeteneği ve hisse senedi fiyatlarına doğru psikolojik yaklaşımdır; bu yaklaşım, umudu (AKA coşkusu veya açgözlülüğü) ve korkuyu tanımayı içerir.

Değer yatırımının babası Benjamin Graham'ın yarattığı meşhur borsa metaforu olan "Bay Market" kavramı, bu ikinci önemli beceride size yardımcı olabilir. Hisse senedi fiyatlarına bakış açınızı sonsuza kadar değiştirecek ve doğru kullanılırsa yatırım getirilerinizi gözle görülür şekilde artıracaktır.

Tek Pazar Metaforunda Coşku ve Korku

Klasik kitabında, Akıllı YatırımcıGraham, çoğu zaman mantıksız bir iş ortağıyla borsadaki iniş ve çıkışları yakaladı.

Bazı özel işletmelerde size 1.000 dolara mal olan küçük bir hisseye sahip olduğunuzu hayal edin. Bay Market adlı ortağınızdan biri gerçekten çok zorlayıcı. Her gün, ilginizin ne kadar değerli olduğunu düşündüğünü söyler ve ayrıca sizi satın almayı veya bu temelde size ek bir faiz satmayı teklif eder. Bazen onun değer fikri makul görünür ve bildiğiniz şekliyle ticari gelişmeler ve beklentiler tarafından doğrulanır. Öte yandan, çoğu zaman, Bay Market coşkusunun veya korkularının kendisiyle kaçmasına izin verir ve önerdiği değer size biraz aptalca gelir. İhtiyatlı bir yatırımcı veya mantıklı bir iş adamıysanız, Bay Market'in günlük iletişiminin, işletmedeki 1.000 $ 'lık bir faizin değeri hakkındaki görüşünüzü belirlemesine izin verir misiniz? Sadece onunla aynı fikirde olmanız veya onunla ticaret yapmak istemeniz durumunda. Size gülünç derecede yüksek bir fiyat teklif ettiğinde ona satış yapmaktan ve fiyatı düşük olduğunda ondan satın almaktan da aynı derecede mutlu olabilirsiniz. Ancak geri kalan zamanlarda, şirketten operasyonları ve finansal durumu hakkında tam raporlara dayanarak, sahip olduğunuz varlıkların değerine ilişkin kendi fikirlerinizi oluşturmak daha akıllıca olacaktır. Gerçek yatırımcı, listelenen bir adi hisse senedine sahip olduğunda tam da bu konumdadır. Günlük piyasa fiyatından faydalanabilir veya kendi muhakemesi ve eğiliminin belirlediği şekilde onu yalnız bırakabilir. Önemli fiyat hareketlerinin farkına varması gerekir, aksi takdirde yargısının üzerinde çalışacak hiçbir şeyi olmayacaktır. Muhtemelen, ona aldırmak için iyi yapacağı bir uyarı sinyali verebilirler - bu açık bir İngilizce'de, fiyat düştüğü için hisselerini satacağı anlamına gelir ve daha kötü şeylerin geleceğini önceden haber verir. Bize göre bu tür sinyaller, en azından yardımcı oldukları sıklıkla yanıltıcıdır. Temel olarak, fiyat dalgalanmalarının gerçek yatırımcı için tek bir önemli anlamı vardır. Ona, fiyatlar keskin bir şekilde düştüğünde akıllıca satın alma ve çok yükseldiklerinde akıllıca satış fırsatı sağlarlar.Diğer zamanlarda borsayı unutursa ve temettü getirilerine ve şirketlerinin faaliyet sonuçlarına dikkat ederse daha iyisini yapacaktır.

Seçme özgürlüğü

Tüm bu metaforik düzenlemenin en iyi kısımları: 1) Bay Market'in fiyatını beğenmezseniz göz ardı etmekte özgürsünüz ve 2) bir sonraki işlem gününde size her zaman yeni bir fiyat teklif edecek.

Şirketin gerçekten değerinin ne olduğu konusunda güçlü bir inancınız olduğu sürece, Bay Market'in tekliflerini zekice kabul edebilir veya reddedebilirsiniz. Seçim her zaman senindir. Ve bu arada, anlamalısınız ki, şirketin temelde yatan değeri temelde değişmemiş olabilir - yalnızca Bay Market'in ruh hali değişmiştir.

Kendini kasvetli hissettiğini ve bir şirketteki hissesini değerinden daha düşük bir fiyata teklif ettiğini fark ederseniz, ondan yararlanın ve hisse senetlerini doldurun.

Yeterince kesin, şirket temelde sağlam olduğu sürece, Bay Market bir gün fazlasıyla umutlu olacak ve aynı hisseyi sizden çok daha yüksek bir fiyata geri almayı teklif edecek.

Duygusal Ayrılma

Hisse senedi fiyatlarını duygusal olarak istikrarsız bir iş ortağından gelen teklifler olarak düşünerek, kendinizi çoğu yatırımcının yükselen ve düşen hisse senedi fiyatlarına karşı hissettiği duygusal bağlılıktan ve bazen duygusal bağlılığın yol açabileceği mantıksız kararlardan kurtarabilirsiniz.

Çok geçmeden, bir hisse senedi satın almak istediğinizde, düşen fiyatları duygusuzca hoş karşılayacaksınız. Ve mevcut menkul kıymetlerinizi satmaya çalışırken duyarsız bir şekilde yükselen hisse senedi fiyatlarını davet edeceksiniz.