3 İşletme Değerleme Yöntemleri

İçerik

• Üç İşletme Değerleme Yöntemi
• Varlığa Dayalı Yaklaşımlar
• Şahıs Şirketlerinin Varlığa Dayalı Değerlemeleri
• Değer Kazanma Yaklaşımları
• Şahıs Şirketlerinin Kazanca Dayalı Değerlemeleri
• Pazar Değeri Yaklaşımı
• Şahıs Şirketlerinin Pazar Bazlı Değerlemeleri
• En İyi Seçim Bir Kombinasyon Olabilir
• Değerlemenin Profesyonelce Yaptırılması
• Müsabaka Dışı Hükümler
• Franchise İşletmeleri Nelerdir?

Bir iş değerlemesi, bir şirketin ekonomik değerini belirlemenin bir yoludur ve çeşitli durumlarda yararlı olabilir. Örneğin:

• Emeklilik, sağlık, boşanma veya ailevi nedenlerle işletmeyi satmanız gerekebilir.
• Genişletme için veya nakit akışı sorunları nedeniyle borç veya öz sermaye finansmanına ihtiyacınız olabilir, bu durumda potansiyel yatırımcılar işletmenin yeterli değere sahip olduğunu görmek isteyeceklerdir.
• Hissedarlar ekliyor olabilirsiniz (veya bir veya daha fazla hissedar satın alma talebinde bulunabilir). Bu durumda hisse değerinin belirlenmesi gerekecektir.

Sebep ne olursa olsun, bir iş değerlemesi yapmak, işletmenin satışı için uygun bir fiyat belirlemenize yardımcı olacaktır.

Üç İşletme Değerleme Yöntemi

Bir şirketin değerini belirlerken, değeri değerlendirmenin üç yolu vardır:

• Varlığa dayalı yaklaşımlar
• Değer kazanma yaklaşımları
• Piyasa değeri yaklaşımları

Her yaklaşımın kendine göre düşünceleri vardır ve bir şahıs şirketiniz varsa, dikkate alınması gereken başka faktörler de vardır.

Varlığa Dayalı Yaklaşımlar

Esasen, varlığa dayalı bir iş değerlemesi, şirketteki tüm yatırımları toplayacaktır. Varlığa dayalı iş değerlemeleri iki yoldan biriyle yapılabilir:

• Bir sürekli varlık temelli yaklaşım şirketin bilançosuna bakar, işletmenin toplam varlıklarını listeler ve toplam yükümlülüklerini çıkarır. Buna kitap değeri de denir.
• Bir tasfiye varlığına dayalı yaklaşım tasfiye değerini veya tüm varlıkların satılması ve borçların ödenmesi durumunda alınacak net nakit miktarını belirler.

Şahıs Şirketlerinin Varlığa Dayalı Değerlemeleri

Bir şahıs şirketine değer vermek için varlığa dayalı yaklaşımı kullanmak daha zordur. Bir şirkette, tüm varlıklar şirkete aittir ve normalde işletmenin satışına dahil edilir. Öte yandan, şahıs şirketindeki varlıklar, mal sahibinin adına var olur ve iş varlıklarını kişisel varlıklardan ayırmak zor olabilir.

Örneğin, bir çim bakımı işindeki tek mal sahibi, hem iş hem de kişisel kullanım için çeşitli çim bakımı ekipmanlarına sahip olabilir. İşletmenin potansiyel bir alıcısının, işletmenin bir parçası olarak hangi varlıkları satmayı planladığını belirlemesi gerekecektir.

Değer Kazanma Yaklaşımları

Kazanma değeri yaklaşımı, bir işletmenin değerinin gelecekte servet üretme kabiliyetinde yattığı fikrine dayanır.

• Geçmiş Kazancın Sermayeye Dönüştürülmesi bir şirketin geçmiş kazanç kayıtlarını kullanarak şirket için beklenen nakit akışı düzeyini belirler, bunları olağandışı gelir veya giderler için normalleştirir ve beklenen normalleştirilmiş nakit akışlarını bir kapitalizasyon faktörüyle çarpar. Kapitalizasyon faktörü, makul bir alıcının yatırımdan bekleyeceği getiri oranının bir yansıması ve beklenen kazancın elde edilememesi riskinin bir ölçüsüdür.
• İndirimli Gelecek Kazanç geçmiş kazançların ortalaması yerine tahmin edilen gelecekteki kazançların bir ortalamasının kullanıldığı ve kapitalizasyon faktörüne bölündüğü iş değerlemesine başka bir kazanç değeri yaklaşımıdır.

Şahıs Şirketlerinin Kazanca Dayalı Değerlemeleri

Müşteri sadakati doğrudan işletme sahibinin kimliğine bağlı olduğundan, bir şahıs şirketinin geçmiş kazançlar açısından değerlemesi yanıltıcı olabilir. İşletme ister sıhhi tesisat ister yönetim danışmanlığı içeriyor olsun, soru şudur: Mevcut müşteriler otomatik olarak yeni bir mal sahibinin aynı derecede hizmet ve profesyonellik sunmasını bekleyecek mi?

Hizmet odaklı bir şahıs şirketinin herhangi bir değerlemesi, bir mülkiyet değişikliği durumunda kaybedilebilecek iş yüzdesinin bir tahminini içermelidir.

Pazar Değeri Yaklaşımı

İşletme değerlemesine yönelik piyasa değeri yaklaşımları, şirketinizi yakın zamanda satılan benzerleriyle karşılaştırarak işletmenizin değerini belirlemeye çalışır. Fikir, bir eve değer vermek için emlak şirketleri veya benzerlerini kullanmaya benzer. Bu yöntem yalnızca karşılaştırmak için yeterli sayıda benzer işletme varsa işe yarar.

Şahıs Şirketlerinin Pazar Bazlı Değerlemeleri

Bir şahıs şirketine piyasa değerine dayalı bir değer atamak özellikle zordur. Tanımı gereği, şahıslar bireysel olarak sahip olunur, bu nedenle benzer işletmelerin önceki satışları hakkında kamuya açık bilgileri bulmaya çalışmak kolay bir iş değildir.

En İyi Seçim Bir Kombinasyon Olabilir

Değer Kazanma Yaklaşımı en popüler iş değerleme yöntemi olmasına rağmen, çoğu işletme için, bir satış fiyatı belirlemenin en adil yolu, iş değerleme yöntemlerinin bazı bileşimleri olacaktır. İlk adım, profesyonel bir İş Değerleme Uzmanını işe almaktır; İşletmenizi başarılı bir şekilde satabilmeniz için fiyatınızı belirlemek için kullanabileceğiniz en iyi yöntem veya yöntemler konusunda size tavsiyelerde bulunabilir.

Değerlemenin Profesyonelce Yaptırılması

İşletme sahipleri kendi iş değerlemelerini yapmamalıdır; objektif olmak için gerekli mesafeye sahip olmayacaklar.

Bir işletmeyi satarken en iyi fiyatı belirlediğinizden ve aldığınızdan emin olmak için, işi bir profesyonele yaptırın. Chartered Business Valuator (CBV), ABD'deki American Society of Appraisers (ASA) aracılığıyla bulunabilir; Kanada'da, bunları Kanada CBV Enstitüsü aracılığıyla bulabilirsiniz.

Müsabaka Dışı Hükümler

Rekabet etmeme hükümleri, özellikle şerefiyenin değerlemenin önemli bir bölümünü oluşturduğu durumlarda, bir işletmenin satışına yönelik sözleşmelere sıklıkla dahil edilir. Hiç kimse, mevcut müşterilerin sadece önceki sahibinin hemen bir rakibe katılması veya aynı bölgede benzer bir işletme açması için işletmeye patronluk yapmaya devam edeceği varsayımıyla bir işletme satın almak istemez.

Rekabet etmeme hükümleri tipik olarak aşağıdakiler gibi kısıtlamalar içerir:

• Satıcının aynı coğrafi bölgede rakip bir işletme açmasını yasaklamak
• Satıcının doğrudan rekabete girmesini engelleyen bir zaman sınırı koymak - diyelim ki beş yıl

Rekabet etmeme anlaşmaları çetrefilli bir yasal sorun olabilir ve genellikle bir işletme satıldıktan sonra alıcılar ve satıcılar arasındaki davalara konu olur.

Yasal açıdan, rekabet etmeme maddesine konulan kısıtlamaları uygulamak için, bunlar açıkça tanımlanmalı ve 'makul' olmalıdır. Uygulamanın satıcının ticaretine devam etme ve geçimini sağlama kabiliyetine aşırı geniş ve / veya mantıksız kısıtlamalar getirdiği belirlenirse, rekabet etmeme sözleşmeleri mahkemeler tarafından iptal edilebilir.

Rekabet etmeme hükümleri, işletmenin satışından önce hem alıcının hem de satıcının yasal temsilcileri tarafından incelenmelidir.

Franchise İşletmeleri Nelerdir?

Franchise anlaşmaları genellikle bir franchise'ın nasıl satılabileceğini tanımlar ve bunlar franchise satıcısına göre değişir, bu nedenle franchise sözleşmenizi kontrol edin. Bazı sözleşmeler, franchise verenlerin franchise'ınızı sabit bir fiyatla doğrudan geri satın almasını şart koşar. Diğerleri, işin kesintisiz devam etmesini sağlamak onların yararına olduğundan, değerlemeye ve bir alıcının bulunmasına yardımcı olur.