Değerli Hisseler Patlamaz, Büyür

İçerik

• İyi Hisse Senetleri Güçlü Mali Tablolara Sahiptir
• Mali sürdürülebilirlik
• İyi Stokların Kararlılığı ve Değerlemesi Var
• Aşırı Değerleme Konusunda Dikkatli Olun
• Hissedar Merkezli Yönetim
• Son düşünceler

Para yatırımı söz konusu olduğunda, yeni yatırımcılar için ortak bir soru, satın almak için iyi hisse senetlerinin nasıl bulunacağıdır. Buna cevap vermek için, kaliteli bir hisse senedinin özelliklerinin ne olduğunu, onları çıkaran şirketin temeldeki finansallarını araştırarak anlamalısınız.

İyi bir hisse senedinin bir özelliği, ailenizin servet kazanmasına yardımcı olmak için on yıllarca saklamayı düşündüğünüz bir hisse senedi olmasıdır. Zamanla bu, bir pasif gelir akışının keyfini çıkarmanıza ve kurumsal kazançların enflasyon oranından daha yüksek bir artış eğiliminden kâr elde etmenize yardımcı olur. Genel olarak, tek bir hisse senedi satın almadan önce bakılması gereken beş husus vardır.

İyi Hisse Senetleri Güçlü Mali Tablolara Sahiptir

Hisse senedi payı, bir işletmedeki mülkiyeti temsil eder. Özünde, yatırım şudur: kârdan bir pay karşılığında (veya onların bir vaadiyle) bir kuruluşta öz sermaye satın almak (esasen borç vermek).

Bu nedenle, güçlü bir potansiyel yatırım, işletmenin gerçek ürün veya hizmetleri satarak gerçek para ürettiğini kanıtlayan bir bilançoya, gelir tablosuna ve nakit akış tablosuna sahiptir - sayılarını maddi olmayan varlıklarla karıştırmadan veya bir varlığın değerini yazmadan. İyi yatırımlar da ekonomik fırtınalarla karşılaştı ve galip geldi.

Kartlar evi olan bir şirkette hisseleriniz varsa - önemli bir makroekonomik stresi ilk kez yaşadığı anda katlanıp yıkılan bir şirkette - bu size pek iyi gelmez. Ünlü yatırımcı Benjamin Graham bir keresinde bu ilkenin deneyimsiz yatırımcılar tarafından en çok ihlal edilen ilke olduğunu söylemişti.

Zamanlar iyi olduğunda yanlış bir güvenlik duygusuna kapılırlar, ikinci ve üçüncü sınıf işletmeleri tam değerlemeyle satın alırlar, sonra ekonomik fırtınalar geldiğinde parçalanmalarını izlerler. Ekonomik döngü bu fırtınaları yaratır ve her zaman beliren bir tehdit olacaktır.

Mali sürdürülebilirlik

Ek olarak, finansal gücün sürdürülebilir olmasını istersiniz. Sık sık değişmeyen, giriş engelleri olan ve ticari marka korumaları ve telif hakkı lisansları şeklinde rekabet avantajları olan ürünler istiyorsunuz. Coğrafi tekeller sabittir ve Warren Buffett'ın "hendek" dediği fikri temsil eder.

Bu bağlamda, Wharton Business School'dan Dr. Jeremy Siegel, hisse senedi piyasası sonuçlarıyla ilgili en uzun vadeli akademik çalışmalardan birini gerçekleştirdi ve sıkıcılığın neredeyse her zaman daha karlı olduğunu kanıtladı. Siegel, iyi hisse senetlerinin neredeyse hiç herkesin peşinde olduğu seksi yatırımlar olmadığını, bunun yerine, insanların her zaman ihtiyaç duyduğu veya diş macunu istediği günlük sıradan ürünleri satan sağlam mavi çipli şirketler olduğunu öne sürdü - diş macunu, kahve, fıstık ezmesi ve alkol buna örnekler.

Dolar maliyetinin ortalamasını Pepsi gibi bir şirkete veya Coca-Cola'nın hisselerini düzenli olarak satın alan bir aileye kuşaktan kuşağa aktaran sabırlı yatırımcılar, 40 dolar değerindeki tek hisseyi 10.000.000 dolardan fazlaya çevirenlerdir.

Başka bir deyişle, satın alınacak iyi hisse senetleri sizi bu yıl, önümüzdeki yıl veya bundan 10 yıl sonra zengin yapmaz. Ailenizi yıllarca zenginleştirecek, onlarca yılı kapsayan bir zamana yayılacak ve faizleri birleştirmenin inanılmaz gücünden yararlanacaklar.

İyi Stokların Kararlılığı ve Değerlemesi Var

100.000 dolarlık bir birikiminiz olduğunu hayal edin. Size bir seçenek sunulur. Aşağıdakilerden birini satın alabilirsiniz:

• Dünyanın en büyük perakendecisinde, vergilerden sonra% 2,54'lük bir kazanç getirisine sahip bir mülkiyet parçası. İşletme başarılı olsa da o kadar büyük ki, ülkedeki her küçük kasabada ve ağaçlık köşede zaten bir yer olduğundan, karları hızla büyütmekte çok zorlanacak.
• Birleşik Devletler Hükümeti'nin tam vergilendirme gücüyle desteklenen,% 5,49 getiri sağlayan bir devlet tahvili. Bu, bir yatırımcı için% 116 daha fazla kar anlamına gelir. Faiz kuponu zamanla artmasa da, tahvil sonunda olgunlaşır ve gelirleri başka bir şeye devredebilirsiniz. Bu arada, isterseniz diğer varlıklara bu% 5,49'luk yatırım yapabilirsiniz.

Her iki seçenek de daha yavaş bir büyüme stratejisini temsil eder ve zaman içinde sürekli servet birikimine izin verir. Ancak, bir tahvil alımı olgunlaşır ve değeri artmayı durdurur, oysa hisse senetleri büyümeye devam eder.

Bu aslında yatırımcıların yaklaşık yirmi yıl önce Walmart'ta hisse senedi satın alırken deneyimledikleri seçimdir. Walmart, çoğaltılması için sermaye harcamalarından milyarlarca dolar alacak bir mağaza ağından sayısız milyoneri darp eden, satın alınacak iyi bir hisse senedinin tanımı haline geldi.

Walmart 2019'da, sahiplerini daha fazla nakit ile ödüllendiren 46. yıllık temettü artışını açıkladı. Geçmişteki artışlara dayanarak, Walmart'ın 2020 için yıllık temettü payının, 2019'da 2,12 dolardan 2,16 dolar olması bekleniyor (çeyrek başına 0,01 dolar artış veya hisse başına 0,54 dolar).

Son yıllarda, Walmart'ın ortalama yıllık temettü artışı% 2,1'dir. Walmart, bir fiyat / kazanç oranı (P / E) oranının (hisse başına fiyatın hisse başına kazanca bölünmesi) geniş bir aralığı kapsadığına tanık oldu - 2019'da P / E 23.6 idi.

Yavaşça artan temettülerin bu geçmişi, kazançlara göre hisse senedi fiyatı kademeli olarak düşerken, Walmart hisselerinin zaman içindeki değerinin iyi bir göstergesidir.

Aşırı Değerleme Konusunda Dikkatli Olun

Nifty 50 hisse senetleri, Hindistan borsasındaki en iyi değerde 50 hisse senedinin endeksidir (Hindistan Ulusal Borsası'nın ölçütüdür). 1960'larda aşırı değerlendiler. Bundan sonraki on yıl boyunca, bu yüksek fiyatlı ancak mükemmel işletmelerin sahipleri, büyük borsa endekslerine göre şaşırtıcı kayıplar yaşadılar.

Ancak, 30 yıl içinde, S&P 500 ve Dow Jones Endüstriyel Ortalamalarını, yol boyunca birkaç büyük iflasla bile, gerçekten yenmişlerdi, çünkü hayatta kalan şirketler o kadar emsalsiz para kazandıran makinelerdi.

Hissedar Merkezli Yönetim

Paranızı başka bir kişiye emanet ettiğinizde, sizin çıkarınıza en iyi şekilde sahip olması önemlidir. En karlı işi en düşük değerde bulabilirsiniz - hissedarlar hakkında endişelenmeyen yöneticiler tarafından kontrol ediliyorsa, öz sermayenizi gerçek dünyadaki nakit karlara çevirmekte zorlanacaksınız.

Ünlü yatırım fonu yöneticisi Peter Lynch, yatırımcıların işletmeleri sadece o kadar iyi satın almaları gerektiğini söylerdi ki, herhangi bir aptal onları er ya da geç yönetebilirdi. İyi yatırımlar, kaçınmadan liderlik değişiklikleri yapan, iyi yağlanmış işletmelerdir.

Son düşünceler

Tarih kitaplarının, yetersiz sermaye tahsisi kararları, stratejik yanlış adımlar, imparatorluk inşası veya aşırı idari tazminat nedeniyle hissedarlar için tam bir yıkıma yol açan başka türlü gelecek vaat eden şirketlerle dolu olduğunu asla unutmamalısınız.

Sermayenize saygı duymayanlarla uğraştığınızı düşünüyorsanız dikkatli olun. Başkan yardımcısı altın musluklara 6.000 dolar harcıyorsa veya CEO, köpeklerini ailenin tatil evine götürmek için şirket jeti kullanıyorsa, bu daha derin, ahlaki temelli bir sorunun göstergesidir. Herhangi bir yatırıma satın almadan önce gerekli araştırmayı yapın ve zor soruları sorun.