Seçenekler Nelerdir? Yeni Başlayanlar İçin Bir Kılavuz

İçerik

• Opsiyon ticareti rehberiniz:
• Seçenek nedir?
• Yatırımcılar neden opsiyon ticareti yapar?
• Çağrı seçeneği örneği
• Satım opsiyonu örneği
• Opsiyon ticaretinde risk ve getiri karşılaştırması
• Arama seçenekleri
• Koyma seçenekleri
• Seçenekler alıcı-satıcı ilişkisi
• Öğrenilecek seçenekler terimleri

Burada yer alan ürünlerin çoğu veya tamamı bize tazminat ödeyen ortaklarımızdandır. Bu, hangi ürünler hakkında yazdığımızı ve ürünün bir sayfada nerede ve nasıl göründüğünü etkileyebilir. Ancak bu bizim değerlendirmelerimizi etkilemiyor. Görüşlerimiz bize aittir. İşte ortaklarımızın bir listesi ve işte nasıl para kazandığımız. Bu sayfada verilen yatırım bilgileri yalnızca eğitim amaçlıdır. NerdWallet, danışmanlık veya aracılık hizmetleri sunmaz ve yatırımcılara belirli hisse senetlerini veya menkul kıymetleri satın almalarını veya satmalarını tavsiye etmez veya tavsiye etmez.

Opsiyon ticareti rehberiniz:

1. Seçenekler nelerdir? ← buradasınız

2. Seçenekler nasıl takas edilir

3. Bir opsiyon ticareti komisyoncusu nasıl seçilir

4. Opsiyon ticaret stratejileri

Seçenek nedir?

Opsiyonların ne olduğunu anlamak için bunları hisse senetleriyle karşılaştırmak yardımcı olur. Hisse senedi satın almak, o şirketin hisse adı verilen küçük bir kısmına sahip olduğunuz anlamına gelir. Şirketin gelecekte büyüyeceğini ve para kazanacağını ve hisse fiyatının artacağını öngörüyorsunuz. Böyle bir durumda, hisseleri kar için satabilirsiniz. (hisse senedi satın almanın temelleri hakkında.)

Öte yandan bir opsiyon, size bir hisse senedini veya başka bir dayanak menkul kıymeti - genellikle 100'lük paketler halinde - belirli bir tarihe kadar önceden müzakere edilmiş bir fiyattan satın alma veya satma hakkı veren bir sözleşmedir. Ancak, bu tarih geldiğinde hisse senedini satın almak veya satmak zorunda değilsiniz. Sözleşmenin, dolayısıyla adın sona ermesine izin verme seçeneğiniz vardır. Bununla birlikte, opsiyon satın alırken, önceden "prim" olarak bilinen ücreti ödersiniz ve sözleşmenin süresinin dolmasına izin verirseniz kaybedersiniz.

»Tazelemeye mi ihtiyacınız var? Opsiyonlar ve hisse senetleri arasındaki farkları öğrenin

Her tür menkul kıymet için opsiyonların mevcut olduğuna dikkat etmek önemlidir, ancak bu makale hisse senedi bağlamındaki opsiyonları incelemektedir. İki ana tür opsiyon sözleşmesi vardır:

• Arama seçenekleri. Alım seçeneği, size bir şirketin hissesini belirli bir süre içinde belirli bir fiyattan ("kullanım fiyatı" olarak bilinir) satın alma hakkı verir ve buna "son kullanma tarihi" denir.

• Koy seçenekleri. Bir satım opsiyonu, size bir şirketin hisselerini, süresi dolmadan önce üzerinde anlaşılan bir kullanım fiyatından satma hakkı verir.

  
  

Sözleşmeyi satın aldıktan sonra, satın aldığınız andan son kullanma tarihine kadar birkaç şey olabilir. Yapabilirsin:

• Seçeneği uygulayın, yani hisse senetlerini kullanım fiyatından alıp satarsınız.

• Sözleşmeyi başka bir yatırımcıya sat.

• Sözleşmenin sona ermesine izin verin ve başka bir mali zorunluluk olmadan uzaklaşın.

Yatırımcılar neden opsiyon ticareti yapar?

Yatırımcılar seçenekleri farklı nedenlerle kullanır, ancak ana avantajları şunlardır:

• Bir opsiyon satın almak, hisse senedini aynı miktarda parayla satın aldığınızdan daha fazla hissenin kontrolünü ele geçirmek anlamına gelir.

• Seçenekler, büyütülmüş getiriler sunan bir kaldıraç biçimidir.

• Bir seçenek, yatırımcıya işlerin nasıl yürüdüğünü görmesi için zaman verir.

• Bir opsiyon, satın alma zorunluluğu olmaksızın fiyatı kilitleyerek yatırımcıları aşağı yönlü riskten korur.

Ama riskler neler?

• Yatırımınızın tamamını nispeten kısa bir sürede kaybedebilirsiniz.

  
  

• Hisse senedi satın almaktan çok daha karmaşık hale gelebilir - ne yaptığınızı bilmeniz gerekir.

• Belirli opsiyon ticareti türlerinde, ilk yatırımınızdan daha fazlasını kaybetmeniz mümkündür.

»Daha derine dalmaya hazır mısınız? Nasıl ticaret yapılacağını öğrenin

Çağrı seçeneği örneği

Bir şirketin hissesinin şu anda hisse başına 50 ABD doları olduğunu varsayalım. 5 $ prim karşılığında altı ayda sona eren 50 $ 'dan (kullanım fiyatı) hisse senedini satın almak için bir alım opsiyonu satın alabilirsiniz. Primler hisse başına değerlendirilir, bu nedenle bu çağrı seçeneği 500 $ 'a mal olur (5 $ prim X 100 hisse). Opsiyon satın alırken, mevcut bir kullanım fiyatları listesinden seçim yapacağınızı ve bunun mevcut hisse senedi fiyatı ile aynı olması gerekmediğini unutmayın.

Altı aylık süre boyunca hisse senedi fiyatı 50 $ 'da kalır veya altında kalırsa ve hiçbir zaman iyileşmezse, sözleşmenin geçersiz kalmasına izin verebilirsiniz ve toplam kaybınız, prime harcadığınız 500 $ olacaktır. Bu 500 $ aynı zamanda yatırımda kaybedebileceğiniz maksimum tutardır.

Şimdi fiyatın 60 dolara yükseldiğini varsayalım. 100 hisseyi 50 dolarlık kullanım fiyatından satın alma seçeneğinizi kullanabilir, sonra geri dönüp bunları 60 dolardan satabilirsiniz. Bu durumda, yatırım getiriniz 500 $ olur. (Hisse senetlerini satın almak 5.000 $ 'a mal olur, ancak 1.000 $' lık bir kazanç için onları 6.000 $ 'a satarsınız. Prim maliyetini çıkarırsanız 500 $ kar kalırsınız.)

Bir arama seçeneği satın alırken, kâr elde edeceğiniz başabaş noktası olacaktır. Bu örnekte, başabaş noktası 55 $ 'dır. Yani, hisse senedi 50 ila 55 dolar arasında işlem yapıyorsa, yatırımınızın bir kısmını telafi edebilirsiniz, ancak yine de bir kayıp olacaktır.

Hisse senedi fiyatı, kullanım fiyatının üzerine çıkarsa, sözleşmenin kendisi içsel bir değer kazanır ve primin fiyatı buna göre yükselir. Bu, sözleşmeyi sona ermeden önce satın aldığınızdan daha fazla bir yatırımcıya satıp kar edebileceğiniz anlamına gelir. Bir opsiyon sözleşmesi satıp satmamanız gerektiğini belirlemek için birkaç faktöre bakmanız gerekecek.

»Öğrenin

Satım opsiyonu örneği

Satım opsiyonları, bir hisse senedini kısaltmakla benzer bir amaca hizmet eder - ikisi de hisse senedi fiyatı düştüğünde kâr etmenizi sağlar. Ancak satışlar, portföyünüze zarar verebilecek fiyat düşüşlerine karşı bir koruma olarak da kullanılabilir.

Yukarıdaki aynı örneği kullanarak, bir şirketin hisse senedinin 50 $ 'dan işlem gördüğünü ve 5 $ prim ve altı aylık bir vadesi olan 50 $ kullanım fiyatı olan bir satım opsiyonu satın aldığınızı varsayalım. Kontrat 500 dolardır.

Hisse fiyatı 40 $ 'a düşerse, hisseyi 50 $ kullanım fiyatından satma hakkınızı kullanabilirsiniz. Bu durumda, herhangi bir kar elde etmeyeceksiniz, ancak hisselerinizi değer kaybetmekten koruyacaksınız. Fiyat yükselirse, kontrat değersiz biter ve maksimum 500 $ 'ın dışında olursunuz. Bir anlamda, satış opsiyonları hisse senetleriniz için sigorta olarak düşünülebilir: Hisse senedi fiyatı düşerse, daha yüksek kullanım fiyatından satış yapmak için sigortalanırsınız ve artarsa ​​ödediğiniz prim o sigortanın sabit maliyetidir.

Ancak satış opsiyonları spekülasyon için de kullanılabilir ve bir satım opsiyonu satın almak için temel hisse senedine sahip olmanız gerekmez. Diyelim ki satım opsiyonunu satın aldınız ve hisse senedi 40 $ 'a düştü, ancak ona sahip değilsiniz. Hisse senedini 40 dolardan satın alabilir, sonra arkanı dönüp 50 dolardan satabilirsin. Bu, 500 $ kar getirecektir. (40 $ 'dan 4.000 $' dan 100 hisse satın alırsınız, sonra bunları 50 $ 'dan 5.000 $' a satarsınız ve 1.000 $ oluşturursunuz. 500 $ primi çıkarırsanız 500 $ kazanırsınız.)

Alım opsiyon sözleşmeleri gibi, bir satım opsiyonu sözleşmesi de kendine özgü bir değere sahip olabilir. Dayanak hisse senedi fiyatı kullanım fiyatının altına düşerse, sözleşme daha cazip hale gelir ve buna bağlı olarak primin maliyeti yükselir. Bu durumda, sözleşmeyi kar için başka bir yatırımcıya satabilirsiniz.

»Öğrenin

Opsiyon ticaretinde risk ve getiri karşılaştırması

Arama seçenekleri

Bir hisse senedinin yükseleceğini düşünüyorsanız, hisse senedini doğrudan satın alabilir ve satın alabilir veya arama seçenekleri satın alabilirsiniz. Ancak bu ikisi arasında büyük bir fark var.

Yukarıdaki örnekte, hisse başına 50 ABD Doları değerinde bir hisse senedinin 100 hissesinin kontrolünü ele geçirmenin 500 ABD Dolarına mal olduğuna dikkat edin. Hisse senedini aynı 500 $ 'lık yatırımla satın alacak olsaydın, sadece 10 hissenin kontrolünü ele geçirebilirsin. Bu, seçeneklerin getiriyi büyütme gücünün devreye girdiği ve seçeneklerin neden bir kaldıraç biçimi olarak kabul edildiği yerdir.

Yukarıdaki örnekten, hisse senedi fiyatı 60 $ 'a yükselirse 500 $' lık getiri sağladığını biliyoruz - paranızı ikiye katlamışsınızdır. Ancak 70 dolara yükselirse, kârınız 1.500 dolara yükselir. 80 dolara çıkarsa? Bu, hisse fiyatında 2.500 $ 'lık bir getiri ile sonuçlanan% 60'lık bir artış. Hisse senedini doğrudan satın alsaydınız, aynı% 60'lık fiyat artışı size nispeten düşük bir 300 $ getiri sağlayacaktır.

Ancak yüksek ödül şansının olduğu yerlerde yüksek risk vardır. Hisse senedine doğrudan 500 ABD doları yatırdıysanız, fiyatta hafif bir düşüş pek bir şey ifade etmez. Örneğin% 10'luk bir düşüş, 50 $ düşeceğiniz anlamına gelir ve satış yapmadan önce fiyatın tekrar yükselmesini süresiz olarak bekleyebilirsiniz.

Bununla birlikte, bir alım opsiyon sözleşmesine 500 $ harcamak, hisse senedi fiyatının kullanım fiyatının altına düşmesi durumunda hisse fiyatında% 10'luk bir düşüşün sözleşmeyi değersiz hale getirebileceği anlamına gelir ve bunun tekrar yükselmesi için sınırlı bir zamanınız vardır. Aksi takdirde, bu 500 $ 'lık bir kayıptır veya yatırımınızın% 100'ü demektir.

Koyma seçenekleri

Satım opsiyonlarını satın alırken, kaybedebileceğiniz maksimum tutar alım seçeneklerine benzer: Hisse senedi fiyatı, kullanım fiyatının üzerine çıkarsa, sözleşmenin süresinin dolmasına izin verirsiniz ve 500 $ 'lık yatırımınızın tamamını kaybedersiniz.

Ancak, alım seçeneklerinde gördüğümüz getirilerin büyütülmesi, satma seçeneklerinde diğer yöne gidiyor. Hisse fiyatı 30 $ 'a düşerse, 1.500 $ kar görürsünüz. 20 dolarda kâr 2.500 dolar olur. Ancak bu aynı zamanda satım opsiyonlarında kâr sınırı olduğu anlamına da gelir - hisse senedi sıfırdan aşağıya inemez. Tersine, bir alım opsiyonu satın alırken, kar potansiyeli teorik olarak sınırsızdır.

». Opsiyon ticaret stratejileri

Seçenekler alıcı-satıcı ilişkisi

Seçeneklerle, her alıcı için motivasyonları ve teşvikleri alıcıya zıt olan bir satıcının olduğunu hatırlamak çok önemlidir.

Dolayısıyla, örneğin bir alım opsiyonu satın aldığınızda, hisse senedini daha düşük kullanım fiyatından satın alma hakkına sahip olduğunuz için fiyatın yükseleceğini umarsınız.

Ancak, bu işlemin diğer tarafındaki satıcı, alıcı opsiyonu kullanmayı seçerse hisseyi kullanım fiyatından satma yükümlülüğüne sahiptir. Bu, satıcının hisse senedi fiyatının düşmesini istediği anlamına gelir - eğer grev fiyatının altına düşerse, alıcı muhtemelen sözleşmenin sona ermesine izin verir ve satıcı primi kâr olarak tutar. Bununla birlikte, hisse senedi fiyatı yükselirse ve alıcı opsiyonu kullanırsa, satıcının hisseleri kullanım fiyatından satması gerekir ki bu muhtemelen mevcut hisse senedi fiyatından daha düşük olacaktır.

Satıcı, dayanak hisse senedine halihazırda sahip değilse, alıcıya satmak için hâlâ kancaya düşmektedir. Öyleyse, hisse senedi fiyatı 60 dolara çıkarsa, hisse senedini 60 dolardan satın almaları, sonra da 50 dolardan satmaları gerekir. Bu, 500 $ 'lık bir kayba neden olur. (Hisse senedini 60 $ 'a satın almak 6.000 $' a mal olur, ardından 5.000 $ 'dan satış 1.000 $' lık bir zarara işaret eder. Ancak satıcı 500 $ 'lık primi elinde tutar, bu nedenle toplam kayıplar 500 $' dır.

Bu durumda, hisse senedi fiyatı yükselmeye devam ederse, alıcı karının teorik olarak sonsuz olması gibi, arayıcı satıcının zararı teorik olarak sonsuzdur.

Bu ilişki, ister çağrı alıyor, ister satıyor veya satıyor olun, her opsiyon ticareti için mevcuttur. Çeşitli opsiyon ticareti stratejilerini eklediğinizde, opsiyon ticaretinin - ve bununla ilişkili risklerin - nasıl karmaşık ve hızlı hale geldiğini görürsünüz.

Öğrenilecek seçenekler terimleri

Seçeneklerle ilgili olarak karşılaşacağınız birkaç terim aşağıda açıklanmıştır. (Daha fazla bilgi için tüm seçenek terimleri ve tanımlar sayfamıza bakın.)

• Paranın içinde. Kullanım fiyatı hisse senedi fiyatının altındaysa alım opsiyonu “paranın içindedir”, işlem fiyatı hisse senedi fiyatının üzerindeyse satım opsiyonu paradır.

• Parada. Hisse senedi fiyatı ve kullanım fiyatı, alımlar veya satımlar için aynıysa, seçenek "karşılığındadır".

• Paranın dışında. Kullanım fiyatı hisse senedi fiyatının üzerindeyse, alım opsiyonu “para dışıdır” ve kullanım fiyatı hisse senedi fiyatının altındaysa satma opsiyonu para dışındadır.

• Primler. Opsiyon sözleşmesi satın almak için ödemeniz gereken tutar budur. Tersine, bu, bir opsiyon sözleşmesi satarsanız potansiyel olarak kazanacağınız paradır.

• Türevler. Türev, değeri başka bir finansal aracın performansına bağlı olan - bundan türetilen - bir finansal ürün türüdür. Opsiyonlar türevdir çünkü değerleri hisse senedinin fiyatındaki değişikliklere dayanır.

• Yayılır. Spreadler, bir opsiyon tüccarının farklı kullanım fiyatlarında birden fazla sözleşme alıp sattığı gelişmiş bir ticaret stratejisidir.