Hissedarların Öncelikli Haklarını Anlamak

İçerik

• Önleme Hakkı Sizi Nasıl Etkiler-Bir Örnek
• Beş Yıl Hızlı İleri Sar
• Takip Eden Teklifler
• Şirkete Avantajı
• Şirket için dezavantaj

Mülkiyet paylarının istem dışı seyreltilmesinden kaçınmak için genellikle bir şirketin mevcut hissedarlarına öncelikli bir hak sağlanır. Bu hak, onlara gelecekteki adi hisse senedi ihraçlarının orantılı bir faizini satın alma şansı verir.

Genel olarak esas sözleşmede belirtilmelidir, ancak bu eyalet mevzuatına bağlı olabilir.

Bu hak, kamuoyundan önce yeni hisseler satın alarak şirketin adi hisse senetlerinin aynı oranda sahipliğini korumanıza izin verir.

Önleme Hakkı Sizi Nasıl Etkiler-Bir Örnek

Şirket ABC'nin tedavüldeki 100 hisse senedine sahip olduğunu ve bu hisselerin 10'una sahip olduğunuzu varsayalım. Bu size% 10 sahiplik sağlar. Yönetim kurulu, sermayeyi genişletmek için şirketteki 100 hisseyi her biri 50 dolara satmaya karar verir. Bu, rüçhan hakkı yoksa sahipliğinizi% 5-10 hissenin mevcut 200 hisseye bölünmesine neden olur.

Hissedarlara genellikle ilk satın aldıkları anda, öncelik hakkı olarak tam olarak kaç hisse satın almaya hak kazandıklarını belirten "abonelik teminatları" verilir. Orantılı faizinizi korumak için öncelikli hakkınızı kullanırsanız, yeni hisse senedinin 10 hissesini satın almayı veya abone olmayı kabul edersiniz.

Daha sonra 50 $ 'lık teklif fiyatından 500-10 $' lık yeni hisseler için bir çek kesersiniz ve tedavüldeki 200 hisseden 20'sine sahip olursunuz. Yine de tüm şirketin aynı% 10'una sahip olacaksınız.

Beş Yıl Hızlı İleri Sar

Şimdi, ABC Şirketinin büyük bir genişleme duyurduğunu ve beş yıl sonra 1.000 yeni adi hisse senedi ihraç etmeyi planladığını hayal edin. Yeni hisseler çıkarıldığında şirketin yalnızca% 1.67'sine sahip olursunuz - sahip olunan 20 hissenin mevcut 1.200 hisseye bölünmesi - rüçhan hakkınızın bir parçası olarak yeni hisse satın almazsanız.

Oy haklarınız şirketin 1 / 10'unu oluşturuyordu ve bu yeni hisse senedi çıkarılmadan önce önemli bir ağırlığa sahipti. Oyunuz, yeni hisseler çıkarıldıktan sonra öncekine kıyasla çok daha küçük olacaktır.

Hissedarların rüçhan haklarına sahip olmak için genel olarak oy kullanma haklarına sahip olmaları gerekir, ancak bu yine eyalet yasalarına bağlı olabilir.

Takip Eden Teklifler

Bir şirket ilk halka arzından sonra hisse ihraç ettiğinde buna "devam teklifi" denir. İki tür takip teklifi vardır: seyreltilmiş ve seyreltilmemiş.

Bir şirket, bir seyreltilmiş takip teklifimevcut hissedarların şirketteki mülkiyet hisselerinin bir kısmını kaybetmelerine neden olur. Seyreltilmemiş takip teklifleri halihazırda piyasada bulunan hisselerden oluşur.

Şirkete Avantajı

Rüçhan haklarının çoğu şirket için birincil faydası, onlara para tasarrufu sağlamasıdır. Şirketler halka yeni hisseler sunmak istediklerinde, sigortalama için bir yatırım bankasından geçmeleri gerekir ve bu maliyetli bir süreçtir. Bir şirketin mevcut hissedarlarına hisse satmak, halka satmaktan çok daha ucuzdur.

Şirket için dezavantaj

Bazı şirketler, öz sermaye ihracından nakit elde etmeye çalışırken sakıncalı olabileceğinden, öncelikli hakkı ortadan kaldırmayı seçiyor.

Aynı zamanda, azınlık hissedarların baskısı gibi belirli yasal çatışmalardan kaçınmanın bir yoludur.

Bir örnek, azınlık hissedarların rüçhan haklarının bir parçası olarak yeni hisseleri satın alamayacaklarını çok iyi bilerek, bir şirketin şu anda alım satımını yaptığından daha düşük fiyatlarla yeni hisse senetleri ihraç etmesidir.

Çoğunluk hissedar, aynı anda azınlık hissedarların sahiplik pozisyonlarını azaltırken, sahiplik pozisyonunu önemli ölçüde artırma fırsatından yararlanabilir.